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日常消费品行业基本面变化及政策皆进入真空位置

时间:2021-01-27 浏览量:0次

日常消费品:行业基本面变化及政策皆进入真空期 荐14股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周行业回顾本周高端白酒一批价:茅台885元(上周885),五粮液580元(上周580),157 为640元(各位新人站长不妨看看上周650)。(注:茅五泸价格为部分草根调研数据,并不代表实际平均交易价格,仅供参考)投资建议白酒:如同我们之前周报观点,白酒子行业进入了传统销售淡季,因此市场对行业以及信息的敏感性在变弱,如果说有可能带来情绪变化的就是资金风格转变。白酒子行业基本面情况,我们在周报以及点评中提及较多,这其中最大的特点就是经销商经过去年一年以来的清库存,目前主要白酒库存已经接近历史低点,这一方面反映出经销商对后市较为谨慎,再者反映名酒在降价之按照美联社说法后在民间消费有较大的群众基础。今后一段时间,白酒销售将表现出极强的季节性,也就是说党政消费被管制以来,民间消费已经走向前台但其消费表现出极强年节效应,也就是说平常消费较少但遇到节假日将大幅提升购买量,我们判断即将到来的中秋节将会呈现出这种特征。如果将投资时间拉长,我们认为即使二季度报表仍未来好转,但由于民间消费开始发力,将使得报表改善成为必然,因此结合白酒行业基本面以及估值,我们可以判断白酒股票底部已经确定,投资者在旺季来临之前可逐步加大仓位配置,重点推荐个股贵州茅台以及洋河股份、五粮液、泸州老窖等。

食品:2014是食品及饮料公司的业绩小年(啤酒除外),关注 -5年成长前景和企业经营小周期是择股的重点。本周,食品板块个股较为平静,大部分个股涨跌幅有限。黑牛食品以5.45%涨幅排名首位,其次是上海梅林+4.57%和燕京啤酒+4.42%,汤臣倍健、贝因美、恒顺醋液分别以-9. %、-5.2%、-4.4%的跌幅排在末位;现阶段,虽然食品板块不具备整体业绩的爆发性,但食品行业20- 0x的动态估值特点会愈加清晰,我们认为个股选择应遵循以估值为基础的价值原则,同时也可挑选具备盈利弹性和外延性增长潜力的小食品公司。从成长前景看,调味品行业在 -5年内,具有相当强的行业增速和行业壁垒,我们首选经营能力在食品行业中具有优势的海天味业;从企业经营小周期看,承德露露在14年有望延续1 年的增长士气,海欣食品有望从下半年开始加速;另外,啤酒行业在14年有世界杯等事件性机会,同时一季度行业的增速也表明14年有望一改1 年行业的颓势,推荐青岛啤酒。

乳业:维持之前观点,我们建议可积极参与乳制品行业龙头公司,14年乳业最大机会是来自于原奶价格下跌,就如同09年的啤酒子行业由于原材料下跌产品价格下降滞后带来净利润提升,这其中最受益标的将是行业龙头伊利股份,对于乳制品行业我们认为可积极增持伊利股份。

个股推荐食品推荐:1、本周推荐(1)双汇发展。目前的估值不能反应公司在肉制品行业的龙头地位,且猪周期逐步平抑有利于品牌企业。(2)海欣食品14年具备较大的盈利弹性,产能释放后,竞争态势进一步改善。( )黑牛食品。有望出现基于1 年低基数的恢复性增长。(4)承德露露。内外部环境均支持14年的稳定增长。2、全年推荐(1)重点推荐食品子行业,大众食品则分为估值中枢:双汇;高成长潜力:三全、露露;品牌向销量转化:恒顺醋业、南方食品;长期价值逐步体现:青岛啤酒、海天味业。

白酒推荐:贵州茅台、洋河股份、五粮液、泸州老窖等。

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